Financiamiento difuso

Germán Alarco

(Diario Uno, 18/9/2015, p.9)

Llama la atención que a estas fechas el gobierno no tengan definida la estructura de financiamiento integral del Proyecto de Modernización de la Refinería de Talara (PMRT) autorizado en diciembre de 2013. El proyecto tiene una inversión total de US$ 3,495 millones de los cuales US$ 2,730 corresponde a Petroperú con garantía parcial del Estado y US$ 765 millones a cargo de inversionistas privados. La cuestión es de preocupación ya que el 31 de agosto el presidente de la petrolera estatal declaró que US$ 1,000 millones sería cubierto con una emisión de bonos y la diferencia financiada con la Agencia de Crédito a la Exportación de España (ECA-Cesce). Luego, el pasado 10 de setiembre se publicó nuevas declaraciones donde señaló que todavía no tiene definida la estructura de financiamiento, elevando los bonos a US$ 1,500 millones en dos etapas y ECA-Cesce por US$ 1,000 millones.

Es problemático que se haya echado a andar un proyecto sin su financiamiento integral definido, pero es grave que luego del tiempo transcurrido sigan las indefiniciones. Esto es un tema básico para cualquier proyecto, más aún de la magnitud del PMRT. Para agravar el problema también se declaró que recién esta semana viajaría un equipo técnico de Petroperú para reunirse con la ECA-Cesce.

Al respecto, debemos comentar que pueden darse muchas sorpresas negativas ya que si bien esa institución apoya operaciones de empresas españolas en el exterior (como es el  caso de Técnicas Reunidas que lidera el proyecto), nunca ha financiado propuestas de la magnitud del PMRT. Se trata en esencia de una empresa que otorga seguros de crédito a la exportación donde el gobierno español tiene el 50.25% del patrimonio que sólo asciende a poco menos de 400 millones de Euros. En su página web se habla de un fondo de apoyo a empresas, principalmente pequeñas. A estos hechos graves se suma que ni Petroperú ni Proinversión hayan realizado gestión alguna para promover la inversión complementaria de privados en las instalaciones auxiliares del PMRT. Se trata de 5 plantas que prestarían servicios a la refinería para la producción de hidrógeno, nitrógeno, ácido sulfúrico, manejo de aguas y cogeneración de energía eléctrica. Estos proyectos implican una inversión de US$ 765 millones.

Nadie sabe que ha ocurrido con el banco francés Société Générale, el estructurador financiero del PMRT seleccionado mediante licitación internacional en 2011. Han pasado 3.5 años desde que se completaron los aspectos técnicos y el monto de la inversión y 21 meses desde que se autorizó el proyecto mediante la Ley 30130. Las condiciones del mercado internacional han cambiado y el gobierno sigue dando vueltas en el asunto. Ojalá no sea una estrategia dilatoria más para destruir a Petroperú.